A do ta dëmtojnë çarjet bankare teknologjinë e pastër?

Po aq e rëndësishme, këto banka të tjera dhe institucione financiare me sa duket, nuk do ta ndjekin SVB-në në shpalljen si një kompetencë thelbësore ekspertizën e tyre në kapërcimin e "pengesave rregullatore". Qëllimi tani do të jetë të përfitohet nga mjedisi i ri rregullator dhe investues në një kohë kur vetëm qeveria federale amerikane po shpenzon qindra miliarda dollarë për dekarbonizimin

Rënia e Bankës së Silicon Valleyt muajin e kaluar dukej se ishte shenjë e keqe për garën globale të energjisë së pastër. Ashtu si paketat e investimeve në SHBA, të miratuara së fundmi dhe pjesa tjetër e ëndrrave klimatike të presidentit Joe Biden ishin gati të ngriheshin, banka e zgjedhur e sektorit fillestar të teknologjisë së lartë dështoi dhe komentuesit po paralajmërojnë për një ngadalësim të afërt në "tranzicionin në energji të pastër”.

Megjithatë, në vend që të pengojë garën e energjisë së pastër, ky episod duhet të jetë një moment leksioni. Po, keqpërdorimi fillestar mbi pasojat bankare dhe implikimet e tij në politikën klimatike ishin të justifikuara. SVB-ja zuri një vend të rëndësishëm në sektorin e startup-eve dhe u përdor veçanërisht nga firmat e teknologjisë së pastër (faqja e saj e internetit ende krenohet me "mbi 1.550 klientë të shquar" midis startupeve të teknologjisë së pastër dhe të qëndrueshme). Por nëse mësojmë mësimin e duhur këtu, shpërthimi i SVB-së mund të bëhet një dhuratë nga perëndia.

Para së gjithash, fati i SVB-së duhet të varrosë idenë budallaqe, të përhapur nga disa prej zërave më të lartë të sektorit të teknologjisë, se vetëm teknologjia do të na shpëtojë nga sëmundjet e shoqërisë. SVB-ja ka ndihmuar me emrin e saj. Kujtoni se si “libertarianët” e vetëquajtur të Luginës së Silikonit përqeshnin me paketat e shpëtimit të bankave të vitit 2008 dhe ato të prodhuesve të automjeteve të viteve 2008-09, duke e konsideruar si të qartë se Wall Streeti i madh dhe Detroiti i vjetër i mërzitshëm do të kishin nevojë për para nga taksapaguesit. Nëse vetëm shefat ekzekutivë e teknologjisë do të kishin qenë në krye, mendimi inovativ dhe me mendje të pavarur do të kishte parandaluar të gjithë rrëmujën. Tani e dimë se sa fantastike ishin argumente të tilla.

Në fakt, ato ndihma të mëparshme të bankave dhe industrisë së automobilave ofruan gjithashtu mësime të rëndësishme. Njëra është se rreziku moral gjithmonë i pranishëm do t'i bëjë paketat e shpëtimit në të ardhmen më të mundshme dhe më të kushtueshme. Por, ndërsa sigurimi i depozitave dhe garancitë më të nënkuptuara të mbështetura nga shteti kundër rrezikut sistemik mbajnë një pjesë të fajit, kjo nuk do të thotë se paketat e shpëtimit ndonjëherë nuk justifikohen. Lugina e Silikonit ka nevojë për Uashingtonin po aq sa Uashingtoni ka nevojë për Luginën.

Kjo na sjell në një mësim tjetër, më delikat të episodit të SVB-së. Ndërsa madhësia e një institucioni padyshim ka rëndësi për stabilitetin financiar, ai nuk duhet të jetë i vetmi kriter. Pas vitit 2018, SVB-ja nuk iu nënshtrua testeve të rregullta të stresit të bankave, sepse administrata Trump kishte riklasifikuar bankat me aktive nën 250 miliardë dollarë si sistematikisht të parëndësishme. (Drejtori ekzekutiv i SVB-së, Greg Becker, ishte një mbështetës i fortë i atij rikthimi rregullator.)

Sigurisht, ka arsye të mira pse institucionet më të vogla nuk duhet t'u nënshtrohen të gjitha rregullave të njëjta si ato të mëdha. Një sipërmarrës i vetëm nuk mund dhe nuk duhet të përballet me të njëjtat rregulla si shumëkombëshe të mëdha. Por duhet vendosur një ekuilibër. Ashtu si bankat me aktive nën 250 miliardë dollarë nuk duhet të ishin përjashtuar nga testet e stresit, bota nuk mund të përballojë të injorojë ndotësit e vegjël duke i përjashtuar ata nga rregullat që thjesht kërkojnë zbulimin e emetimeve të gazrave serrë.

Siç janë gjërat, Agjencia e Mbrojtjes së Mjedisit të SHBA-së vendos një prag minimal raportimi prej 25.000 tonë metrikë dyoksid karboni në vit. Kjo pikë referimi ngre probleme të dukshme. Supozoni se jeni në bordin e një kompanie me emetime pak mbi pragun, ose ndoshta një që është dy herë më e madhe. Çfarë duhet të bëni? Një opsion është thjesht të ndahet në dy (ose më shumë) entitete korporative.

Numri 25.000 shfaqet edhe diku tjetër, ndoshta me më shumë pickim. Qyteti i Nju Jorkut tani kërkon ndërtesa më të mëdha se 25.000 metra katrorë (afërsisht 2.300 metra katrorë) për të përmbushur objektivat strikte të dekarbonizimit. Me gjobat që mund të arrijnë miliona dollarë për ndërtesë sa më shpejt që vitin e ardhshëm, menaxherët e ndërtesave tani mund të mendojnë dy herë për miratimin e zgjerimit të apartamenteve nën çati.

Në nivel global, shumica e vendeve që nuk janë në mesin e dhjetëra ndotësve më të mëdhenj mund dhe shpesh fshihen pas pretendimit se janë "shumë të vegjël për të pasur rëndësi". Por, së bashku, këto ekonomi përbëjnë rreth 25% të emetimeve vjetore të CO2. Të qenit i vogël nuk do të thotë që veprimet tuaja janë të parëndësishme. Për të mbajtur nën kontroll emetimet dhe ngrohjen globale, do të na duhet të mbajmë një kuptim të nuancuar të kontributeve dhe detyrimeve individuale.

Për fat të mirë, mbështetja e sipërmarrjeve të pastra, të dobëta dhe të gjelbra nuk është më fushëveprim i ngushtë i një banke të rrënuar të komunitetit që po del jashtë mase. Çdo institucion i madh financiar tani dëshiron të marrë pjesë në veprim, dhe dështimi i SVB-së mund të nënkuptojë fare mirë se ata mund të ndërhyjnë me më shumë energji (dhe financim) sesa do të kishin bërë ndryshe.

HSBC-ja, për shembull, fitoi një terren në një sektor teknologjik shumë miliardë dollarësh në rritje brenda natës kur bleu krahun e SVB-në në Mbretërinë e Bashkuar për 1 £ (1,25 dollarë). Për më tepër, ata mbi 1500 klientë të teknologjisë së pastër të përmendur në faqen e internetit të SVB-së tani janë në kërkim të bankierëve të rinj. Shumica do të zgjedhin institucione më të mëdha me xhepa më të thellë. Kudo që të marrin biznesin e tyre, ata do t'ia mësojnë njëri-tjetrit hiletë e reja në këtë proces.

Po aq e rëndësishme, këto banka të tjera dhe institucione financiare me sa duket nuk do të ndjekin SVB-në në shpalljen si një kompetencë thelbësore ekspertizën e tyre në kapërcimin e "pengesave rregullatore". Qëllimi tani do të jetë të përfitohet nga mjedisi i ri rregullator dhe investues në një kohë kur vetëm qeveria federale amerikane po shpenzon qindra miliarda dollarë për dekarbonizimin. Në vend që të luftojnë në luftën dashamire kundër Qeverisë së Madhe, startup-et e teknologjisë së pastër po konkurrojnë për madhështinë e shtetit. Të gjitha këto ndryshime të tregut kërkojnë një nivel të paprecedentë bashkëpunimi midis kërkuesve të rrezikut dhe rregullatorëve.

A do të shohim një veprim të pëlqyeshëm, të mirë-ekzekutuar publiko-privat, apo do të ketë më shumë fabrika për yjet e mëdhenj? Me shumë mundësi, do t’i kemi të dyja. Kur bëhet fjalë për një transformim ekonomik në shkallën e kalimit në emetimet zero, vështirë se mund të ishte ndryshe.

(Autori, ekonomist i klimës në Columbia Business School, është autor i librit Geoengineering: The Gamble (Polity, 2021). Komenti është shkruar për rrjetin botëror të gazetarisë, “Project Syndicate”, pjesë e të cilit është edhe “Koha Ditore”.)